導(dǎo)讀:福禍相依,2021年中國(guó)新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng),但因此也埋下了不利因素。2021年新能源汽車成為中國(guó)汽車行業(yè)最大亮點(diǎn),連續(xù)7年銷量全球第一。2021年全年,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬(wàn)輛和352.1萬(wàn)輛,同比均增長(zhǎng)1.6倍,市場(chǎng)占有率達(dá)到13.4%,高于2020年8個(gè)百分點(diǎn)。
而去年12月新能源汽車市場(chǎng)滲透率達(dá)到19.1%,新能源乘用車市場(chǎng)滲透率達(dá)到20.6%。從整體來(lái)看,新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)拉動(dòng)新發(fā)展階段,呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模、發(fā)展質(zhì)量雙提升的良好發(fā)展局面。
但是,2021年度的新能源汽車積分,可能就很不值錢(qián)了。
2021年乘用車企全行業(yè)雙積分匯總
4月8日,工信部裝備工業(yè)一司發(fā)布了“關(guān)于2021年度乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分情況的公示”。2021年各車企的2021年雙積分賬戶基本明確。
2021年,中國(guó)汽車行業(yè)共產(chǎn)生1553.49萬(wàn)油耗正積分,同比增長(zhǎng)255.7%;613.66萬(wàn)油耗負(fù)積分,同比下降47.6%。
新能源汽車積分方面,雖然考核比例從12%提升至14%,仍然產(chǎn)生新能源正積分676.72萬(wàn)分,同比增長(zhǎng)54.9%;產(chǎn)生新能源負(fù)積分81.00萬(wàn)分,同比下降24%。
也就是說(shuō),從總規(guī)模來(lái)看,2021年油耗正積分和新能源正積分兩項(xiàng)共創(chuàng)造了近2200萬(wàn),而油耗負(fù)積分和新能源負(fù)積分加總只有700萬(wàn)不到,有接近3倍的差距。
近五年雙積分對(duì)比
對(duì)比關(guān)系一目了然,而且很多負(fù)積分可以通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)或者交易,不會(huì)到公開(kāi)積分市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi),2021年的新能源汽車積分價(jià)格,必將大跌。
一、積分交易的情況
新能源汽車發(fā)展的速度遠(yuǎn)超計(jì)劃,也超出雙積分政策擬定部門(mén)的預(yù)期。
中國(guó)乘用車市場(chǎng)從2017年頂峰時(shí)期的2474.4萬(wàn)輛,一路下滑到2021年,開(kāi)始逐步企穩(wěn)。
新能源汽車呢?從2016年的33萬(wàn)臺(tái),比較穩(wěn)定增長(zhǎng)到了2020年120萬(wàn)臺(tái),2021年更是達(dá)到了333.4萬(wàn)臺(tái);新能源乘用車的滲透率從2017年的2%,上升到2021年的17%。這個(gè)發(fā)展速度是遠(yuǎn)超整體預(yù)期和規(guī)劃的。
中國(guó)乘用車歷年銷量
也正是由于新能源汽車的導(dǎo)入,使得中國(guó)乘用車行業(yè)的平均油耗實(shí)際值(包含新能源車核算)從2017年的6.61升/100公里,下降到了2020年的5.75升/100公里,2021年油耗算下來(lái)是5.51升/100公里。
在這個(gè)過(guò)程中,我們看到2020年油耗負(fù)積分的-1171萬(wàn)分是一個(gè)最大的臨界值,這代表當(dāng)時(shí)的燃油車企業(yè)的降低油耗策略失敗。
過(guò)去今年,中國(guó)新能源汽車的負(fù)積分都是相對(duì)穩(wěn)定在-80萬(wàn)-106萬(wàn)之間,這就是中國(guó)雙積分交易——負(fù)積分企業(yè)購(gòu)買(mǎi)行業(yè)里的新能源正積分,然后抵消油耗負(fù)積分和新能源負(fù)積分。
積分交易市場(chǎng)開(kāi)始運(yùn)行以后,由于油耗負(fù)積分的推動(dòng)下,從 2018年的825元每分震蕩到最低100元每分,在2021年達(dá)到約2100元每分,而這個(gè)過(guò)程中累計(jì)交易接近1000萬(wàn)分,積分市場(chǎng)規(guī)模累計(jì)實(shí)現(xiàn)收益約140億元人民幣左右(主要發(fā)生在2021年)。
歷年積分交易價(jià)格(測(cè)算數(shù))
而2022年(即2021年積分交易的年份)的情況,一改近幾年乘用車的油耗積分壓力加大的特點(diǎn)(缺芯片使得油車供應(yīng)減少),2021年負(fù)積分加起來(lái)一共-700萬(wàn)分。
我們來(lái)仔細(xì)看這個(gè)缺口,其中有多少新能源汽車積分購(gòu)買(mǎi)需求。
2021年油耗積分缺口最大的上汽通用,也只有-95.2萬(wàn)分。光五菱一家的233萬(wàn)的燃油正積分就能完全提供上。
在整個(gè)負(fù)分大戶清單里面,也就是一汽大眾的缺口超過(guò)50萬(wàn)。
也就是說(shuō),油耗負(fù)積分在集團(tuán)合資公司內(nèi)部就能有一個(gè)很好的交易方案,無(wú)需對(duì)外采購(gòu)新能源正積分。(備注:乘用車企業(yè)平均燃料消耗量正積分可以結(jié)轉(zhuǎn)或者在關(guān)聯(lián)企業(yè)間轉(zhuǎn)讓)
油耗負(fù)積分大戶可以從關(guān)聯(lián)企業(yè)獲得油耗正積分
在整個(gè)上汽集團(tuán)體系下,看上去欠缺積分的上汽通用,在集團(tuán)核算下油耗積分不缺,新能源積分也不缺。
上汽通用五菱圍繞五菱宏光MINI所帶來(lái)的油耗積分是特別優(yōu)秀的,一共產(chǎn)生了233萬(wàn)的正積分。新能源積分由于車型限制只有12萬(wàn),給上汽通用完全夠了。上汽乘用車的油耗積分也有55萬(wàn)的正積分,加上26萬(wàn)新能源積分,2021年度核算是管夠了。
上汽集團(tuán)的整體2021年雙積分情況
油耗積分的困難戶還有一汽大眾。但是,通過(guò)大眾對(duì)江淮集團(tuán)的入股,江淮的油耗正積分97.88萬(wàn)分,可以有效緩解一汽大眾的需求。一汽大眾的新能源積分為-1.37萬(wàn)分,量小,也就不是個(gè)事情。
日產(chǎn)方面,有東風(fēng)汽車提供的40萬(wàn)的油耗正積分,整體的需求也比較少。
北京奔馳和北京現(xiàn)代,需要一些油耗積分,可能北汽乘用車這邊提供不了,需要從外部購(gòu)買(mǎi)大約40萬(wàn)的新能源積分。
剩下大概只有吉利的負(fù)積分,一部分要用新能源積分來(lái)抵消。
整體油耗負(fù)積分關(guān)聯(lián)企業(yè)交易流向
算算總賬:在613.66萬(wàn)油耗負(fù)積分中,真正需要用新能源汽車積分來(lái)購(gòu)買(mǎi)抵消的大概只有15%,也就是最大的規(guī)模就在90-120萬(wàn)分左右。
新能源汽車負(fù)積分總共也就只有-81萬(wàn)分,算算集團(tuán)內(nèi)基本都是內(nèi)部可以交易算得過(guò)來(lái)的。(新能源積分其實(shí)是個(gè)市場(chǎng)價(jià),在集團(tuán)內(nèi)買(mǎi)不買(mǎi)都可以。)
估算下,集團(tuán)內(nèi)外加總,對(duì)新能源汽車正積分的購(gòu)買(mǎi)需求就200萬(wàn)分,對(duì)應(yīng)的總體能供給的量大概有600萬(wàn)左右,這次的供需比例重新回到了3:1的狀態(tài),這個(gè)價(jià)格基本往2019年看齊了。
二、雙積分的走向
新能源汽車的滲透率還在提升。
在油價(jià)飆漲的情況下,3月1日-3月27日四個(gè)周整體的乘用車銷量是121.4萬(wàn),最近的一個(gè)周3月21-27日,總共乘用車市場(chǎng)29.6萬(wàn),燃油車19.5萬(wàn),對(duì)比新能源汽車10.2萬(wàn)臺(tái),滲透率34.2%,真的達(dá)到了之前大佬所說(shuō)的35%的超高滲透率了。
新能源乘用車滲透率迅速提升
為鼓勵(lì)新能源汽車的發(fā)展,雙積分的設(shè)計(jì),還讓車企可以用新能源汽車按倍數(shù)計(jì)入總數(shù),從而拉低車企的油耗水平。
2025年及以前,純電動(dòng)乘用車、可外接充電式混合動(dòng)力乘用車、燃料電池乘用車車型,在計(jì)算企業(yè)平均燃料消耗量時(shí),電能消耗量按0計(jì)算,但核算倍數(shù)逐步退坡,由2.0倍(2021年)逐步退至1.0倍(2025年)。
但是,因?yàn)樾履茉?a href='http://www.mgsoxford.com/kw-56.html' target='_blank'>汽車銷量增長(zhǎng)速度太快,這個(gè)退坡的幅度,其實(shí)不能反映油耗真實(shí)的下降速度,掩蓋了油耗問(wèn)題。
也就是說(shuō)如果按照20%滲透率的比例,在2023年按1.6倍計(jì)算的時(shí)候,整體的油耗還是會(huì)大幅拉低的,對(duì)應(yīng)的油耗積分就會(huì)改善很多。也就是說(shuō),2023年的油耗負(fù)積分,也不會(huì)很多。
新能源汽車核算倍數(shù)和電能消耗量
從目前的情況來(lái)看,隨著插電混動(dòng)DHT技術(shù)路線的確立,自主品牌在這個(gè)領(lǐng)域也會(huì)大力推動(dòng),所以總體來(lái)說(shuō)油耗積分對(duì)于合資企業(yè)還是個(gè)挑戰(zhàn),但是自主品牌會(huì)慢慢走出混動(dòng)(包含插電混動(dòng)和增程)的過(guò)渡路線。
但是從總體的供需格局看,2022年的新能源積分,甚至到2023年的新能源積分的價(jià)格可能還會(huì)維持一個(gè)很低的區(qū)間。
來(lái)源:電動(dòng)汽車觀察家