導(dǎo)讀：在資本寒冬下，自動駕駛賽道無疑是“抗打”的，但這并不令人意外。自動駕駛賽道未來的成長性本來就十分可觀，對于投資者而言是一個難得的機(jī)會。
圖片來源：蓋世汽車
受新冠肺炎疫情、監(jiān)管環(huán)境變化等的沖擊，資本寒冬已經(jīng)成為創(chuàng)投界共識。然而在自動駕駛賽道，卻還是一如既往地?zé)狒[。
據(jù)蓋世汽車不完全統(tǒng)計(jì)，即便是疫情形勢最嚴(yán)峻的Q2，自動駕駛賽道依舊有近30家企業(yè)拿到了新的投資，包括多筆數(shù)億元的大額融資。如果加上一季度及7月的數(shù)據(jù)，至此今年自動駕駛領(lǐng)域已經(jīng)累計(jì)披露超60起融資，可謂資本扎堆最密集的賽道之一。
一、大額融資頻現(xiàn)
近日，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝在2022財(cái)新夏季峰會上坦言，目前市場上有20％的項(xiàng)目能接受比上一輪更低的價格融資。就連半導(dǎo)體、新能源這樣的熱門賽道，優(yōu)秀公司的估值也比此前預(yù)期下降30％左右，而腰部以下的項(xiàng)目基本上融不到資。
甚至有報(bào)道稱，有些機(jī)構(gòu)上半年業(yè)務(wù)部門KPI完成度0%，集體擺爛，融資環(huán)境之嚴(yán)峻可見一斑。
然而在智能新能源汽車賽道，感受似乎并不是十分明顯。
據(jù)天眼查最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年國內(nèi)共計(jì)發(fā)生5443筆投融資交易，同比增長17.8%，總計(jì)融資金額達(dá)2451.64億元，同比降幅達(dá)43.8%。從細(xì)分領(lǐng)域來看，其中汽車交通行業(yè)的融資金額最多，為432.51億元，占比17.6%。
這主要是因?yàn)樯习肽昶囌囶I(lǐng)域披露了幾筆大額融資。今年1月，長安新能源宣布完成近50億元B輪融資，2月由前大眾汽車高管蘇偉銘創(chuàng)辦的賓理智能科技獲得武漢長江資本100億元戰(zhàn)略投資，5月比亞迪汽車金融獲60億元戰(zhàn)略投資，另外集度汽車、廣汽埃安等上半年也均獲得了超20億元的新一輪融資，由此導(dǎo)致汽車交通行業(yè)的融資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他領(lǐng)域。
但如果從融資頻率來看，則以自動駕駛賽道最為密集，今年前7個月已累計(jì)披露超60筆融資，Q1、Q2幾乎各占一半，7月接近10筆。其中包括7筆10億元及以上規(guī)模的大額融資，分別來自文遠(yuǎn)知行、嬴徹科技、縱目科技、所托瑞安、如祺出行、博泰車聯(lián)網(wǎng)、芯擎科技，資本向頭部企業(yè)聚集的趨勢十分明顯。
分季度看，Q2的投融資數(shù)量與金額相較于Q1略有所下滑。這背后一方面是由于疫情的影響，導(dǎo)致部分融資項(xiàng)目被擱置或者延期發(fā)布。至于融資規(guī)模下降，則與二季度大額融資案例相對較少有一定的關(guān)系。
一季度自動駕駛賽道已知至少發(fā)生了4起10億元及以上規(guī)模的融資，另有多筆數(shù)億元的融資。而在二季度，除毫末智行、希迪智駕、魔視智能等獲得了數(shù)億元新一輪融資，僅如祺出行完成一筆超10億元融資，投資方包括廣汽集團(tuán)、小馬智行、文遠(yuǎn)知行等。博泰車聯(lián)網(wǎng)雖然宣布了10億元C輪融資，但其中由上海國盛資本戰(zhàn)略投資的3億元一季度就已經(jīng)宣布。
7月的一筆大額融資來自芯擎科技，由紅杉資本領(lǐng)投，東軟資本、博世旗下博原資本、中芯聚源、國盛資本、越秀產(chǎn)業(yè)基金、工銀國際等跟投，這也是今年汽車芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域在國內(nèi)最大的單筆融資。
二、自動駕駛長期成長性可觀
在資本寒冬下，自動駕駛賽道無疑是“抗打”的，但這并不令人意外。自動駕駛賽道未來的成長性本來就十分可觀，對于投資者而言是一個難得的機(jī)會。
目前業(yè)界普遍認(rèn)為，自動駕駛潛在市場空間將超數(shù)萬億元，其中僅Robotaxi，據(jù)中信證券測算，就具有約3.2萬億元的市場空間，商用車輛自動駕駛合計(jì)市場空間也接近3萬億元。
而因?yàn)樽詣玉{駛終局未定，目前尚無壟斷性企業(yè)出現(xiàn)，這意味著這個賽道上的每一個玩家其實(shí)都有機(jī)會走到最后。因此不少投資者其實(shí)是本著“寧可投錯，也不可錯過”的心態(tài)，在自動駕駛賽道“廣撒網(wǎng)”。
比如IDG資本，過去兩年已經(jīng)先后投資了輕舟智航、禾多科技、文遠(yuǎn)知行、千掛科技、嬴徹科技、momenta等多家自動駕駛賽道上的頭部企業(yè)。紅杉基金則投資了映馳科技、芯擎科技、希迪智駕、禾多科技、嬴徹科技、智加科技等。
從商業(yè)化進(jìn)程來看，盡管完全無人的自動駕駛在規(guī)模化落地方面依舊遙遙無期， L1、L2級輔助駕駛系統(tǒng)已經(jīng)進(jìn)入了規(guī)模化量產(chǎn)，可以初步給予投資者相應(yīng)的回報(bào)，并且在未來3-5年有望繼續(xù)成為帶動全球自動駕駛汽車出貨量增長的最大細(xì)分市場。而L3、L4也開始在一些特定場景下測試，甚至進(jìn)行商業(yè)化試點(diǎn)，距離更大規(guī)模或者更大范圍內(nèi)的落地正越來越近，這些也均給予了投資者持續(xù)加注的信心。
不過與Q1明顯偏向量產(chǎn)型ADAS以及高級別自動駕駛系統(tǒng)級解決方案提供商不同，Q2獲投技術(shù)領(lǐng)域分布比較均勻，從感知層的毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)到?jīng)Q策層的芯片、計(jì)算平臺，再到執(zhí)行層的智能底盤領(lǐng)域，均有企業(yè)獲得了新一輪融資。尤其是與核心傳感器、芯片、軟件算法等有關(guān)的技術(shù)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)在一段時間內(nèi)都將是投資者們關(guān)注的重點(diǎn)。
其中速騰聚創(chuàng)、幾何伙伴、楚航科技等甚至在短短半年內(nèi)，兩度獲得資本加持。這背后激光雷達(dá)隨著整車輔助駕駛功能的快速迭代，正進(jìn)入規(guī)模化上車階段，兌現(xiàn)商業(yè)價值，而4D成像雷達(dá)也已經(jīng)行至量產(chǎn)前夜，即將打開全新的增長空間，是很重要的驅(qū)動力。
據(jù)蓋世汽車此前統(tǒng)計(jì)，今年累計(jì)將有接近20款搭載了激光雷達(dá)的新車上市或者交付，正式開啟量產(chǎn)元年，并于明年迎來快速增長。另據(jù)國海證券測算，全球乘用車用激光雷達(dá)市場規(guī)模在2025、2030年將分別達(dá)217億元、1122億元，其中國內(nèi)市場規(guī)模分別為155億元、630億元。
芯片領(lǐng)域，地平線和芯擎科技過去兩個月分別拿到了新的投資，其中芯擎科技也在半年內(nèi)兩度獲得資本加持。近日，芯擎科技宣布完成近10億元A輪融資，在此之前，芯擎科技還于3月獲得了一汽集團(tuán)數(shù)億元戰(zhàn)略投資。
線控底盤領(lǐng)域近一年來的融資情況，圖片來源：蓋世汽車
而在智能底盤領(lǐng)域，繼3月份南京經(jīng)緯達(dá)和格陸博科技相繼完成新一輪融資，Q2又有PIX Moving、利氪科技和同馭汽車等多家企業(yè)獲得了新的投資。要知道此前數(shù)年，在自動駕駛領(lǐng)域智能底盤一直是一個被忽略的領(lǐng)域，如今資本密集涌入，充分表明這一賽道的投資價值也正在凸顯。
隨著智能駕駛從L1-L2級ADAS快速朝著高階自動駕駛演進(jìn)，各大整車廠都開始將關(guān)注重點(diǎn)放在了L3、L4上，而對于L3+自動駕駛，具備高度冗余性的線控底盤不可或缺，進(jìn)一步?jīng)Q定了該領(lǐng)域的高成長性。
據(jù)蓋世汽車研究院預(yù)測，隨著電動車市場規(guī)模和滲透率的攀升，國內(nèi)線控底盤市場規(guī)模將迎來爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)到2025年線控底盤核心系統(tǒng)市場規(guī)模將突破550億元，其中線控轉(zhuǎn)向規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)97億元。
三、外資Tier1開始“合縱連橫”
在投向自動駕駛賽道的各路資本里，以外資Tier1為代表的產(chǎn)業(yè)資本正逐漸成為一股不容忽略的力量。
比如博世，正通過三種模式在國內(nèi)進(jìn)行投資，分別是事業(yè)部直接投資，博世創(chuàng)投公司通過基金的方式投資，通過博原資本投資。這些投資都和博世戰(zhàn)略相關(guān)，只不過三個層級的投資審批級別不一樣，介入級別也不一樣。
其中博原資本已經(jīng)于今年初先后投資了黑芝麻智能和幾何伙伴。5月底，博世又在集團(tuán)層面投資了文遠(yuǎn)知行并與其簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合開展智能駕駛軟件的開發(fā)，共同推進(jìn)博世中國高階智能駕駛解決方案加速落地。更早一些時候，博世創(chuàng)投還投資了主線科技、馭勢科技、四維智聯(lián)等。
大陸集團(tuán)繼與地平線達(dá)成深度合作，共同成立合資公司大陸芯智駕，于今年6月又投資入股了魔視智能，共同研發(fā)和推廣適合中國道路場景、優(yōu)化成本的智能出行解決方案。據(jù)悉，雙方合作研發(fā)的系統(tǒng)解決方案預(yù)計(jì)于2023年在中國乘用車主機(jī)廠的車型上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
據(jù)最新報(bào)道，目前大陸集團(tuán)正尋求與亞太地區(qū)的初創(chuàng)企業(yè)結(jié)盟，為此大陸集團(tuán)在新加坡成立了一個名為Co-pace的組織，旨在通過這一舉措，在亞太地區(qū)尋找有前途的初創(chuàng)企業(yè)，并將其發(fā)展成為未來的供應(yīng)商和合作伙伴。
海拉則選擇了投資毫米波雷達(dá)企業(yè)楚航科技，希望通過本次合作，為中國自動駕駛感知出行提供更多本地化的產(chǎn)品及技術(shù)解決方案。作為車載毫米波雷達(dá)賽道的本土新勢力之一，楚航科技已經(jīng)先后推出了77GHz 角雷達(dá)、77GHz 前向雷達(dá)、60GHz 生命體征探測雷達(dá)等多款車規(guī)級雷達(dá)，并獲得了眾多主機(jī)廠的前裝定點(diǎn)項(xiàng)目。
這背后，隨著智能駕駛不斷從ADAS向高階自動駕駛演進(jìn)，對應(yīng)技術(shù)的復(fù)雜度大幅提升，是很重要的驅(qū)動力。尤其中國道路交通狀況本身較為復(fù)雜，如果不根植本土化研發(fā)，很容易“水土不服”。
過去幾年里自動駕駛賽道上涌現(xiàn)了很多本土初創(chuàng)公司，他們之所以敢于和外資巨頭爭高下，很多時候就是憑著對中國交通環(huán)境深刻的理解，以及更快的響應(yīng)速度和更靈活的本土化服務(wù)。
更何況全球范圍內(nèi)來看，中國在自動駕駛領(lǐng)域已經(jīng)開始引領(lǐng)全球，這也要求外資零部件巨頭必須持續(xù)深化本土研發(fā)。
據(jù)相關(guān)分析數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度國內(nèi)L2級自動駕駛乘用車滲透率達(dá)23.2%，較2021年一季度的7.5%提升明顯，而L3也已經(jīng)在少數(shù)車型中規(guī)劃量產(chǎn)。比如福瑞泰克面向 L3 自動駕駛的 “ADC30 域控制器平臺 ”已經(jīng)于5月底獲一汽紅旗定點(diǎn)，將于 2023 年在一汽紅旗全新車型上實(shí)現(xiàn)全面量產(chǎn)。
目前普遍認(rèn)為，2022 年將是 L2 向 L3/L4 跨越窗口期，基于此智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈將迎來風(fēng)口。近日廣州市甚至宣布，對符合工業(yè)和信息化部L3自動駕駛及以上級別的車型，按照每個車型1000萬元給予整車企業(yè)獎勵，單個企業(yè)每年最高不超過3000萬元，背后突圍高階自動駕駛的決心可見一斑。
值得關(guān)注的是，除了政策層面提供的利好，諸如上汽、廣汽、比亞迪、蔚小理等整車廠以及寧德時代、德賽西威、華域汽車等供應(yīng)鏈企業(yè)，也在密集加碼自動駕駛賽道，或給相關(guān)企業(yè)提供資金支持，或進(jìn)行技術(shù)賦能，驅(qū)使該領(lǐng)域投資方背景越來越多元化的同時，進(jìn)一步凸顯了本土強(qiáng)化自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的決心。
可以預(yù)見的是，接下來隨著政策環(huán)境的進(jìn)一步向好，以及本土企業(yè)在核心技術(shù)領(lǐng)域不斷取得新的突破，必定會有更多的資方加入這場“豪賭”，期盼押中一個真正的“獨(dú)角獸”。
來源：蓋世汽車 作者：Vivi
