導讀：2023年的第一天，還是看一些投資的情況，我們回歸一下產業在投資領域的主線。2022年整個汽車領域受到了很大關注，在其他賽道不盡如人意的情況，整個汽車領域的投資保持了高增速。根據不完全統計，主要是部分融資的規模沒有披露，整個2022年汽車和出行領域的投資在1650億以上。今天我們主要針對整車和電池兩塊最大的領域來看。
● 乘用車整車的融資額為741億，這個數字比較能反應當前做新能源汽車都是需要錢的
●電池的融資額為221.7億，如果加上電池材料和回收的173.8億，加起來395億，這是中國目前投資的大頭了
▲圖1. 2022年分項目投資情況
在這里插一下美國的前10大PE的投資，和汽車行業相關的有2.5項——通用的Cruise、和TeraWatt Infrastructure半個Elon Musk的SpaceX（融資$17億，估值約為 1250 億美元）。
● Cruise，$13.5億，2022年2 月Cruise 宣布軟銀愿景基金將投資 13.5 億美元，但問題是——軟銀食言了。軟銀退出后，通用汽車以 21 億美元的價格收購了軟銀在 Cruise 的股權
● TeraWatt Infrastructure，10 億美元，總部位于舊金山的充電初創公司， 9 月份 10 億美元的 A輪融資，在充電網絡里面由于歐美基數比較低，有公司冒出來也正常
▲圖2. 2022年美國的10大投資
一、電動汽車整車領域
整車領域我們實際看看美股和A股二級市場的表現，從當前的情況來看，燃油車轉向電動汽車的趨勢是明確的。但是這里面特別費錢和費資源。
▲圖3. 中國相關的汽車整車企業公開市場表現
這一波廣汽、上汽、東風、長安（長安新能源和阿維塔）方向都是一致的，在自己的集團母體從燃油車轉向新能源汽車的方向中，把孵出來的實體外部融資然后再上市。給沒有汽車集團支撐的新勢力汽車，在2022年并不多，我們還在等待小米這樣的大玩家在2023-2024年的表現，在這個領域是看著熱鬧。
▲圖4. 2022年整車的資源投資
從對投資負責的角度來看，這里近1000億的投資是投出去容易，管理起來比較困難。
二、電池投資
2022年的電池投資，在電池和Pack制造領域大概吸納了200多億的投資，大部份投資都集中在動力電池領域，固態電池、鈉電池和儲能領域都有一些零星的投資。在主力的動力電池戰場，寧德時代和比亞迪已經跑在了前面。從3-10名都需要大量的資金來應對上游漲價和下游對電池價格壓力。2022年總體來看，還算是產能利用率比較高的階段，儲能和動力電池的需求一直在拉升需求。
◎ 億緯鋰能 1794億，2022年跌幅為-25.51%
◎ 中創新航目前在港股，320.43億港元的市值，2022年跌幅為-52.43%
◎ 孚能科技 329.14億，2022年跌幅為-19.67%
◎ 國軒高科 512.85億，2022年跌幅為-43.62%
從2023年-2025年，動力電池的需求增速和儲能領域的增速，都是值得考量的。因為固態和鈉電池整體第一站上量的需求，好切入的也是在不同應用場景下的儲能領域。
▲圖5. 2022年的電池產業投資
在電池材料和回收領域，由于2022年1-11月動力電池累計產量489.2GWh，累計同比增長160.1%。其中三元電池累計產量190.0GWh，占總產量38.8%，累計同比增長130.6%；磷酸鐵鋰電池累計產量298.5GWh，占總產量61.0%，累計同比增長183.4%。在這么大的增量下，電池材料的投資增量非常可觀。
把他們拆解來看，正極（含前驅體）、負極和礦產冶煉提取占了前三塊。回收領域投資的數量很多，絕對融資額并不大，2022年是上產能擴展規模的階段，還有很多的上市公司切入到這個領域。
▲圖6. 2022年電池材料和回收領域的投資
小結：逐個來看，確實從整車到電池，都是投起來似乎很容易，但是操作起來一堆難度的事情，供大家參考。
來源：汽車電子設計 作者：朱玉龍
