導讀：2022年是特斯拉有意思的一年，特斯拉Autopilot在2016年發布的一鏡到底自動駕駛視頻被爆是馬斯克授意作假視頻；上海工廠年底非慣常的停產；2022年年銷量被分析師爆銷量增長低于預期，股價市值一路下跌，各種懷疑聲音。然而這些都在2023年初在特斯拉汽車全球發布高達20%的降價之后發生改變，馬斯克稱2023年一月份訂單是產量的2倍；特斯拉股價回升一天暴漲567億美元。所以特斯拉是神奇的公司，有意思。
最近特斯拉發布了其 2022 Q4財報也是2022年總體的財報總結，所以我通過財報以及電話會議整理以下信息：
（1）2022年財報信息-銷量盈利產能怎么樣？降價的背后？
（2）2022年產品技術亮點-智能駕駛，軟件等有什么亮點？
（3）2023年展望目標信息-銷量盈利目標怎么樣？產品技術推進方向？
（4）其他問答透露信息，特拉斯對手是誰？Dojo，特斯拉機器人，AI如何發展？
希望窺探下一直是智能電動車話題熱點的特斯拉給大家一些信息和觀點。
一、特斯拉2022年財報信息
2022年，特斯拉共交付超過130萬輛汽車，實現了17%的營業利潤率，EBITDA達到驚人的23.6%（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation，未計利息、稅項、折舊及攤銷前的收益，它和凈利潤率基本相同，當然如果錯誤希望真懂財務指出，我只是基于自己認知解讀，一般上市大型公司發布這個也比較多，這個我之前不少文章也用這個指標），一般豐田通用等都在7%左右，豪華車寶馬奔馳也就是15%左右，所以特斯拉的凈利潤率是所有已量產汽車生產商中最高的，可以和蘋果等企業相媲美了。
通過其Q4發布的財報信息，可知特斯拉現金流從19年起就基本每年翻番到2022年達到了75億美元現金流，營收高達715億美元，特斯拉資產高達220億美元。可謂是錢也賺了，家底也豐厚了。
特斯拉的產量從2020年起就一直超過50%的增長率上升，2022年突破130萬輛，但其中可以看到的是特斯拉的增長靠的是Model 3和Y的爆款戰略，Model S和X基本屬于halo車型，立立大旗的。
看看上圖右側2022年產量數據，比較有意思的現象是特斯拉車輛的庫存時間（上圖綠色線條），在下半年竟然上升了，這可能是當時市場接受度變化的一個表現，這也可能是特斯拉為什么在年底的時候在國內工廠進行減產和停工的原因，估計這個數字指導激發了特斯拉在2023年年初進行降價促銷。
對于特斯拉產能方面，截止到特斯拉2022Q4財務報告發布的時間，特斯拉全球工廠年產能超過190萬輛，其中美國國內工廠產能將近50%，另外卡車線還在增加；中國上海工廠超過75萬臺產能。德國25萬臺年產能。
市場銷售方面，市場占有率一直上升，北美超過3%的市場占有率，中國超過2%，歐洲將近2%的市場占有率。
二、特斯拉2022年產品技術亮點
特斯拉在其財報中對于汽車方面重點寫出了三塊技術亮點，智能駕駛，汽車軟件，電池動力以及制造。
特斯拉的智能駕駛，截至特斯拉2022Q4財務報告，北美約40萬客戶部署了適用于城市街道的FSD beta版本。其中FSD的營收高達3.24億美金，特斯拉表示未來預計隨著時間的推移，此類客戶將獲得近10億美元的遞延收入。
目前總計的FSD里程約為1億英里。根據特斯拉公布的數據顯示，特斯拉智能駕駛的事故率遠低于美國人為駕駛的事故率。
財報基本很少深入技術，了解特斯拉的自動駕駛技術可以關注我分析特斯拉AI Day的文章。
汽車軟件方面，特斯拉集成了會議軟件Zoom，可以通過Zoom直接在觸摸屏上進行視頻會議，業界首創使用汽車內部攝像頭進行視頻流會議；集成了Apple音樂，微信小程序等軟件，在最新的Model S和X中，可以使用內置Steam游戲平臺進行游戲；開發了“狗模式”或“哨兵模式”，而且當模式激活時，內部攝像頭的實時視圖可以發送手機端實時查看。
所以在汽車軟件方面，特斯拉圍繞工作和生活休息基于其硬件拓展座艙應用方案。
在電池，動力以及制造方面，2022年宏觀經濟不確定性、高利率（因此車輛融資成本較高）和車輛價格通縮，例如原材料鋰等漲價，奧斯汀，柏林和內部電池生產工廠早期的低效問題等，但特斯拉采用規模化的效益達到了顯著的成本效益，也在供應鏈管理方面加強進一步降本增效，這些都為降價提供了支持。
特斯拉的4680電池在去年年底達到了每周1000輛車的生產速度。正在把4680電池的產能再增加1億千瓦時。特斯拉的長期目標，是讓內部生產的電池遠超過10億千瓦時，同時使用供應商和內部生產的電池。
三、特斯拉2023展望目標
銷量方面，上文講到特斯拉現在工廠產能就超過190萬輛，所以馬斯克喊出目標180萬輛，沖擊200萬臺也就合情合理了。
產品方面，2023早期在北美投產Cybertruck，下一代車輛平臺開發中并會在2023/3/1 發布相關信息，目前對特斯拉的下一代平臺知之甚少，不少猜想用于尺寸小于 Model 3/Model Y 的電動汽車，業內不少人猜測是model Q。據特斯拉首席執行官埃隆馬斯克稱，該平臺預計將帶來車輛成本的階躍變化（減半），基于新平臺的電動汽車的產量將高于所有其他車輛的總和。所以這個平臺值得關注和期待，當然既然是平臺估計可以承載多個車型，應該又是一波規模化制造策略。
財務方面，特斯拉表示繼續實施創新以降低制造和運營成本，但隨著時間的推移，預計硬件相關利潤將伴隨著軟件相關利潤的加速增長。特斯拉表示其運營利潤率將保持在量產汽車主機廠里面的最高水平。有足夠的流動性來支持特斯拉的產品路線圖、長期產能擴張計劃和其他開支提供資金。
四、特斯拉2022 Q4 問答環節透露信息
關于產品電動皮卡和智能駕駛硬件HW4，2023年，電動皮卡對于凈利潤的貢獻將不會很大，爬產的時間是2024年。電動皮卡將首次配備HW4，但把HW3硬件改裝成HW4的成本和難度是相當大的。
關于特斯拉保險，特斯拉保險業務的年度保費收入為3億美元。每季度增長20%，目前北美有17%的客戶使用特斯拉保險。但特斯拉大部分的保險業務發生在交付新車，首次設置保險時，而不是回來轉換保險，所以特斯拉保險估計市場優勢不大。
馬斯克表示特斯拉保險的幾個作用是：
特斯拉以有競爭力的價格為汽車提供保險，也就是順手拓展了一個業務;同時可以讓其他汽車保險公司為特斯拉汽車提供更好的費率;最后是幫助汽車設計產生數據反饋，幫助設計汽車更好的維修成本。
這個比較有意思，開拓了新業務，規避市場保險對特斯拉特殊的保費提升，最后還得到市場維修反饋數據。
關于價格成本，特斯拉表示，特斯拉真正的競爭優勢，目前為止其他公司最難復制的，就在于特斯拉在生產制造方面極為出色，擁有世界上最先進的生產制造技術。
2022年在原材料和通貨膨脹方面，鋰是一個很大的驅動力，也是特斯拉成本增加的一個重要來源，特斯拉預測2023年，平均每輛車的鋰成本將高于2022年。分析師表示特斯拉每輛車的生產成本，在2021年中達到了接近3.6萬美元的最低值。2022年某個時刻達到了接近4.2萬美元的峰值。對于電池和原材料鋰方面，特斯拉和大家一直買礦，電池自產和外購同步進行。
特斯拉解決的方法有：
原材料降本，在動力總成方面，特斯拉將要在不影響可靠性的前提下，尋找一些特斯拉認為實際上正在為所需性能過度買單的原材料，或者有比特斯拉所需更多的內容。2023全年，特斯拉希望通過這樣做，將動力總成方面的成本大幅降低。
設計降低成本，不僅僅是依靠供應，進行設計工作，以降低成本。
基于電池的供應進行新車型產品相匹配開發，這樣不增加車型復雜性
特斯拉典型成本控制方法我總結為三個理念：規模化，例如特斯拉的前后一體式沖壓都是需要規模化攤銷成本；不過量設計和工程，例如特斯拉攝像頭，內飾等；簡單去復雜化，這個從特斯拉的產品爆款策略可以看出。
成本控制是，也是國內新勢力需要強補的一個方面，當然成本控制不是壓榨供應鏈，而是從產品策略到設計工程的思路，這一點從去年看理想汽車顯然好于小鵬汽車等。
關于Dojo，機器人，AI，馬斯克表示，Dojo計算機以及特斯拉的人工智能會是特斯拉下一個數量級的潛在市值提升。Dojo計算機，預計將于今年晚些時候在特斯拉投入使用，但是Dojo和特斯拉機器人仍處于早期階段。
顯然Dojo計算機，特斯拉現用的AI訓練基礎軟件模型以及方法未來可以鋪開用作通用AIGC，類似于現在Open AI 開發的ChatGPT。所以未來特斯拉使出這個殺手锏確實可以快速殺入當前火熱的AIGC市場從而拉升一波市值。
關于競爭對手,馬斯克表示：五年內至少我不覺得那會是我們所知的任何一家汽車公司，甚至用望遠鏡都看不到第二名的身影。中國市場的競爭是最激烈的，他們工作最努力，也最聰明，所以未來第二名可能來自于中國。
這個對于智能電動汽車，五年之內無對手應該是事實，如此快速增長的企業，是任何新勢力和傳統勢力無法應對的。我個人認為特斯拉在行業早期定義的爆款策略，符合智能行業發展的早期，而傳統汽車行業采用汽車百年內卷形成的打法顯然無法應對，而且汽車長周期重資產很難快速掉頭。
五、總結
對于智能電動汽車，特斯拉就如百年前的福特了，不管特斯拉是否能持續百年，這個歷史是特斯拉鑄就的。特斯拉拉起了智能電動汽車這個高速發展期，采取規模化爆款主流市場的策略迅速占領市場份額，之后不斷降低成本保持強大的競爭力，最終留給其他對手的估計只有走長尾理論差異化競爭的niche了。或者再引領一個新的行業發展，但這種風口要到哪里找？或者哪里尋勢造？卻是一門深深的哲學。
當然特斯拉拉起的是大勢，但在國內以混動為特色的風勢也被比亞迪，理想，問界拉起，我認為他們銷量的高速發展與技術產品的強和弱，先進落后關聯不是主要核心，是采取恰當的策略走對了符合當下趨勢和看清了發展階段的路。但趨勢和發展階段有周期和時間差異也就是所謂的不同階段的天時地利人和，所以需要對產業的趨勢和市場發展階段研究審時度勢，制定正確的戰略和產品路徑才能事半功倍。
參考文章以及圖片：
1、特斯拉2022 Q4財報ppt - 特斯拉
2、特斯拉2022 Q4財報電話會議
來源：Vehicle Pirate Jack
